Qu'est-ce que la valeur ajoutée et comment la calculer ?

L'essentiel de l'article

• La valeur ajoutée correspond à la richesse brute créée par l'entreprise au cours d'un exercice comptable. 
• La valeur ajoutée est égale à la production de l'exercice moins les produits et services extérieurs qu'elle a consommés. 
• La valeur ajoutée représente la valeur que l'entreprise ajoute aux produits et services des tiers. 

Qu'est-ce que la valeur ajoutée ? 

Valeur ajoutée : définition

La valeur ajoutée est la richesse créée par une entreprise. On la calcule en soustrayant à la valeur de ce que produit l'entreprise les biens et services qu'elle a dû acquérir pour cette production. 

L'idée derrière la valeur ajoutée n'est pas de mesurer le chiffre d'affaires de l'entreprise, mais de calculer la contribution économique de l’entreprise : la valeur effectivement créée par sa transformation de ressources externes.

La valeur ajoutée ne correspond pas non plus aux bénéfices de l'entreprise. On ne déduit pas toutes les charges, mais seulement les consommations intermédiaires. 

Qu'est-ce qu'une consommation intermédiaire ?

Les consommations intermédiaires sont les biens et services que l'entreprise consomme pour produire ses biens et services. 

Il s'agit ainsi de tout ce que l'entreprise a acheté à l'extérieur et qui lui permet d'exercer son activité. Ces acquisitions peuvent avoir un lien direct avec le produit fini (une matière première par exemple) ou un lien indirect avec celui-ci (l'assurance du véhicule professionnel, une note de restaurant, etc).  

Cependant, pour être une consommation intermédiaire, le produit doit être transformé ou détruit pendant le processus de production. 

Ainsi, les consommations intermédiaires ne comprennent pas :

• Les salaires et charges du personnel ;
• Les biens d'équipement (machines, véhicules, bâtiments) qui sont utilisés plus d'un an. 

Comment calculer la valeur ajoutée ? 

Formule classique de la valeur ajoutée 

Valeur ajoutée = Production de l'exercice – Consommations intermédiaires

Formule détaillée de la valeur ajoutée (à partir du résultat net)

Valeur ajoutée = Résultat net – Produits exceptionnels + Charges exceptionnelles + Charges financières – Produits financiers – Autres produits + Autres charges + Charges de personnel + Impôts, taxes et versements assimilés + dotations aux amortissements – Reprises sur amortissements et provisions + Impôt sur les bénéfices.

Comment interpréter la valeur ajoutée d'une entreprise ? 

La valeur ajoutée est un solde intermédiaire de gestion  (SIG) au même titre que le résultat d'exploitation. Ces indicateurs décomposent le résultat et permettent d'analyser la santé financière de l'entreprise. 

Prise isolément, la valeur ajoutée n’a pas de portée “absolue”. Pour l’interpréter, il faut la comparer dans le temps (exercices précédents) ou avec celle d’une entreprise du même secteur. 

Comment interpréter une VA trop faible ?

Si l'entreprise constate que sa valeur ajoutée est trop faible par rapport à ses concurrents ou par rapport à ses exercices précédents, cela met en évidence une inefficacité dans son processus d’exploitation. Il existe deux hypothèses : 

• Les consommations intermédiaires sont trop importantes : l'entreprise achète trop cher ses matières premières ou ses services, ce qui pèse in fine sur la valeur créée.
• Les prix fixés par l'entreprise sont trop faibles : l’entreprise ne parvient pas à faire payer au marché la valeur de son offre

Dans ce cas de figure, il existe plusieurs leviers d'amélioration :

• Analyser les consommations intermédiaires : vérifier que les fournisseurs ne sont pas trop chers ou s'il existe des pertes ou du gaspillage dans le cycle de production. 

• Examiner le mix produit/prix : vérifier que le positionnement de l'entreprise n'est pas trop bas ou s'il existe des remises excessives qui diminuent la valeur ajoutée. 

• Vérifier l’organisation : l'entreprise peut avoir mis en place des processus peu efficients qui ont un impact sur sa productivité. 

Comment interpréter une VA élevée ? 

Une valeur ajoutée élevée signale une chaîne d’exploitation efficiente et une offre capable de capter plus de valeur. Cela reflète souvent une bonne tenue des achats et des processus (peu de gaspillages, qualité maîtrisée) ou un pouvoir de prix lié au positionnement (marque forte, différenciation, etc).

Cependant, il faut vérifier que cette augmentation de la valeur ajoutée n'est pas conjoncturelle. En effet, il peut y avoir une hausse artificielle de la VA dans certains cas de figure : 

• Inflation : les prix de vente ont augmenté plus vite que les coûts d’achats, sans gain d’efficacité réel (risque de rattrapage ultérieur).
• Mix produit ponctuellement favorable : un gros contrat ou des ventes exceptionnelles à forte marge peuvent doper la période sans être récurrents.
• Variation des stocks : si l'entreprise a constitué beaucoup de stocks pendant l'exercice, cela peut gonfler la production de l'exercice sans amélioration opérationnelle. 

Quel est lien entre le PIB et la valeur ajoutée ? 

Le PIB (produit intérieur brut) mesure la valeur totale des biens et services finaux produits sur le territoire d’un pays pendant une période donnée.

Pour calculer le PIB, on additionne les valeurs ajoutées des entreprises et des autres agents économiques. On utilise la valeur ajoutée pour mesurer la richesse réellement créée pour plusieurs raisons : 

• Cela permet de ne pas prendre en compte plusieurs fois la valeur qui circule le long des chaînes de production ; 
• La VA permet de comparer la contribution des secteurs/branches à la croissance et à la productivité.