Startup : comment trouver des financements ?

L'essentiel de l'article

De multiples sources existent pour concrétiser votre projet innovant, du pré-amorçage au développement :

• Love Money et business angels : vos premiers soutiens financiers pour démarrer et valider votre marché ;
• Prêt d'honneur et microcrédit : des solutions sans garantie pour renforcer vos fonds propres et crédibiliser votre projet ;
• Capital-risque et crowdfunding : pour financer votre croissance et conquérir votre marché à grande échelle ;
• Aides publiques : exploitez les dispositifs Bpifrance, prêts d'honneur et microcrédits selon votre profil ;
• Un business plan solide, un pitch percutant et une valorisation réfléchie sont des indispensables pour obtenir votre financement.

Pourquoi une startup a-t-elle besoin de financements spécifiques ?

Une startup se distingue par son caractère innovant et son fort potentiel de croissance. Contrairement aux entreprises traditionnelles, elle nécessite des investissements importants dès son lancement pour développer son produit, conquérir son marché et atteindre la rentabilité.

Le financement d'une startup répond à des besoins spécifiques : 

• développer et améliorer votre produit ou service ;
• financer la recherche et développement ;
• constituer une équipe compétente ; 
• conquérir le marché et acquérir des clients. 

Votre startup doit aussi gérer sa trésorerie avant l'atteinte de l'équilibre financier.

Quels sont les enjeux du financement selon votre phase de développement ?

Votre stratégie de financement évolue selon la maturité de votre projet : 

• En phase de pré-amorçage (pre-seed), vous vous tournez vers vos proches, famille et amis pour créer rapidement l'entreprise. Cette Love Money constitue votre première source de financement.
• En phase d'amorçage (seed), vous disposez déjà d'une première version de votre produit et avez trouvé vos premiers clients. Vous devez terminer le développement, valider le marché à plus grande échelle et procéder à des recrutements. Les business angels interviennent principalement durant cette phase, accompagnés parfois de fonds de capital-risque spécialisés.
• La série A marque l'étape où votre entreprise fonctionne, votre produit est au point et dégage des revenus. Vous présentez des éléments chiffrés solides sur votre activité et le potentiel du marché à conquérir. Les fonds de capital-risque et les business angels financent alors votre développement avec des montants plus importants.

Comment préparer votre demande de financement ?

Quelle que soit la phase de votre startup, une préparation rigoureuse reste indispensable pour convaincre. 

Quels documents préparer pour convaincre les investisseurs ?

Votre business plan constitue la pierre angulaire de votre demande. Il doit présenter : 

• votre modèle économique et proposition de valeur ; 
• l'étude de marché et l'analyse concurrentielle ; 
• les projections financières sur 3 à 5 ans ; 
• la composition de l'équipe dirigeante ; 
• les besoins de financement détaillés.

Comment valoriser votre startup ?

La valorisation d'une startup s'avère complexe, car elle dispose de peu d'historique. 

Plusieurs méthodes existent : 

• La méthode des comparables sectoriels consiste à évaluer votre startup en la comparant à des entreprises similaires de votre secteur. Vous recherchez des sociétés ayant un modèle économique proche, une taille comparable et évoluant sur le même marché. 
• La méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF - Discounted Cash Flow) projette vos flux de trésorerie futurs sur 5 à 10 ans, puis les ramène à leur valeur actuelle. Cette approche financière considère qu'une startup vaut la somme de tous les flux financiers qu'elle générera.
• La méthode du coût de remplacement évalue votre startup en calculant combien il coûterait de recréer une entreprise identique à partir de zéro. Vous additionnez tous les investissements nécessaires : développement du produit, constitution de l'équipe, acquisition de clients, propriété intellectuelle et infrastructure.

Quelles sont les sources de financement en phase de pré-amorçage ?

Comment mobiliser l'aide de vos proches ?

Vous pouvez faire appel à vos proches (famille et amis) pour financer votre projet de création. Cette solution offre l'avantage de la souplesse et de la facilité par rapport à un prêt bancaire. Vos proches peuvent vous aider par un don d'argent effectué par tout moyen (chèque, virement, mandat ou remise d'espèces).

Ils peuvent aussi vous consentir un prêt d'argent. Lorsque le montant dépasse 1 500 €, le prêt doit faire l'objet d'un écrit. Vous pouvez rédiger un contrat de prêt signé par les deux parties ou une reconnaissance de dette signée de votre seule main.

Dans le cadre d'une société, vos proches peuvent entrer au capital et devenir associés en réalisant un apport. Ils bénéficient alors d'un droit aux bénéfices de l'entreprise et d'un droit à la prise de décision.

Qu'est-ce que le financement participatif (crowdfunding) ?

Le financement participatif consiste à récolter des fonds auprès d'une communauté d'internautes qui souhaitent soutenir votre projet. Cette solution constitue une bonne alternative pour vous si vous rencontrez des difficultés à mobiliser des fonds de manière traditionnelle.

Le crowdfunding peut prendre trois formes différentes. Le don (reward crowdfunding) où les contributeurs vous font des dons d'argent sans retour sur investissement, avec éventuellement une contrepartie non financière. Le prêt (crowdlending) où les contributeurs vous accordent un prêt que vous devrez rembourser, avec ou sans intérêts. L'investissement où les contributeurs financent le projet en achetant des titres sociaux de votre société et deviennent associés à part entière.

Quels investisseurs pour financer votre amorçage ?

Comment attirer les business angels ?

Le business angel est un cadre d'entreprise en activité ou un ancien entrepreneur. Il investit une partie de son patrimoine dans des sociétés innovantes à potentiel élevé.

Le business angel vous offre aussi son carnet d'adresses et son réseau pour vous permettre de trouver d'autres financements. Il participe activement à la vie de l'entreprise et à la prise de décision, apportant des compétences et de nombreux conseils grâce à son expérience professionnelle.

On vous guide : Cette voie de financement s'adresse aux projets innovants à forte valeur ajoutée, car le business angel entend dégager une forte plus-value. 

Quand faire appel au capital-risque ?

Le capital-risque est une prise de participation par un ou plusieurs investisseurs professionnels au capital de votre société. L'objectif de l'investisseur est de participer financièrement au développement d'entreprises innovantes à perspectives prometteuses et de réaliser une forte plus-value lors de la cession de ses titres après 3 à 7 ans.

Les investisseurs déterminent le montant selon vos besoins et leur intérêt pour votre projet. L'apport varie considérablement : de 50 000 € à plusieurs millions d'euros selon le stade de développement.

Quelles aides publiques pour votre startup ?

Comment bénéficier des prêts d'honneur ?

Vous pouvez renforcer votre apport personnel avec un prêt d'honneur Création-Reprise. Il s'agit d'un prêt sans intérêts (taux zéro) et sans garantie : vous vous engagez sur l'honneur à rembourser ce prêt sans caution ni nantissement sur le fonds de commerce ou les titres sociaux.

Le montant du prêt d'honneur varie entre 1 000 € et 90 000 €. Son remboursement s'étale sur une durée de 1 à 7 ans. L'obtention de ce prêt permet de crédibiliser votre projet de création d'entreprise aux yeux des banques et facilite l'obtention d'un prêt bancaire.

Le prêt d'honneur peut être accordé à tout type d'entreprise à l'exclusion des associations, fondations, SCI et entreprises en difficulté. Les secteurs de l'exportation, de l'agriculture, de la pêche et aquaculture, de la promotion ainsi que de la location immobilière ou de l'intermédiation financière sont également exclus.

Quels sont les dispositifs Bpifrance pour les startups ?

Le contrat de développement transmission proposé par Bpifrance permet de financer l'achat d'un fonds de commerce, l'achat majoritaire de titres sociaux, les frais d'acquisition, le renforcement du besoin en fonds de roulement et le remboursement de comptes courants.

Le montant du prêt varie entre 40 000 € et 1 500 000 €. Le remboursement peut s'étaler sur une durée de 7 ans, avec un allègement du remboursement les 2 premières années. Ce contrat est accordé sans demande de garantie, ni caution personnelle.

Comment accéder au microcrédit professionnel ?

Le microcrédit professionnel s'adresse aux créateurs ou repreneurs d'entreprises qui ne peuvent pas accéder au financement bancaire classique. Il s'agit d'un prêt de 17 000 € maximum, le plus souvent assorti d'un taux d'intérêt au moins égal à 5 %. Sa durée de remboursement est de 5 ans maximum.

Pour en bénéficier, votre entreprise doit avoir moins de 5 ans d'existence, ne pas comporter plus de 3 salariés, vous sollicitez le microcrédit parce que vous n'avez pas pu obtenir un prêt bancaire et votre besoin de financement n'excède pas 17 000 €. Une personne doit se porter garante à hauteur de 50 % du microcrédit accordé.

Le principal organisme habilité pour recevoir votre demande de microcrédit professionnel est l'ADIE (Association pour le Droit à l'Initiative Economique).

Comment financer votre startup dans le secteur de l'économie sociale et solidaire ?

Quels financeurs solidaires solliciter ?

Si vous créez une entreprise dans le secteur de l'économie sociale et solidaire (ESS), vous pouvez faire appel à des financeurs solidaires tels que France Active, la Nef ou le Crédit Coopératif. Une entreprise solidaire produit des biens ou services à forte utilité sociale et/ou environnementale.

Pour obtenir l'agrément « d'entreprise solidaire d'utilité sociale » (ESUS), votre entreprise doit avoir pour objectif principal la recherche d'une utilité sociale figurant dans ses statuts. Les 5 salariés ou dirigeants ne doivent pas percevoir une rémunération supérieure à 7 fois le SMIC et le salaire le plus élevé ne doit pas dépasser 10 fois le montant du SMIC.

Comment bénéficier des clubs d'investisseurs locaux ?

Si vous créez une TPE (Très Petite Entreprise) et que vos besoins sont modestes, vous pouvez contacter des organismes de proximité comme les Cigales (Clubs d'investisseurs pour une gestion alternative et locale de l'épargne solidaire). Ces clubs investissent dans des projets de TPE locales et accompagnent leurs dirigeants dans le lancement de leur activité.

Les Cigales réalisent des prises de participation minoritaires assorties éventuellement d'un apport en compte-courant d'associé. Le montant varie généralement entre 1 500 et 5 000 euros, mais plusieurs Cigales peuvent investir dans un même projet. La durée d'investissement est de 5 ans.

Le capital-risque solidaire, comme Garrigue pour les projets dans l'Économie sociale et solidaire, finance également des TPE. Garrigue réalise des prises de participations minoritaires (entre 5 et 30 %), complétées éventuellement par un apport en compte-courant d'associé. Le montant varie entre 20 000 et 30 000 euros pour une durée de 5 à 7 ans.

Comment obtenir un financement bancaire pour votre startup ?

Quelles sont les conditions d'un emprunt bancaire ?

L'emprunt bancaire constitue le principal levier pour financer un projet de création d'entreprise. Un prêt bancaire peut financer jusqu'à 70 % de votre projet de création.  Généralement, il est exigé que vous apportiez au moins 30 % du financement. Cette exigence peut varier selon l'activité de votre entreprise et son niveau de risque.

Le remboursement de l'emprunt est étalé sur une durée qui varie entre 5 et 7 ans. Les modalités d'emprunt diffèrent selon les banques. Il est recommandé de comparer les différents taux d'intérêts, les frais de dossier, les durées de remboursements et les modes de garantie d'emprunt demandés.

Quelles garanties la banque peut-elle exiger ?

La banque est libre d'accepter ou de refuser votre demande d'emprunt sur la base du business plan que vous lui fournirez. En cas de refus, la banque doit motiver et argumenter sa décision. Une réponse motivée vous permet de déterminer les points sensibles de votre dossier pour les ajuster.

Pour s'assurer que l'emprunt sera bien remboursé, la banque peut exiger des garanties. Elle peut demander une garantie réelle (nantissement du fonds de commerce ou nantissement de titres sociaux) ou une garantie personnelle (vous vous portez personnellement garant du paiement des échéances).

Comment optimiser votre stratégie de financement ?

Pourquoi diversifier vos sources de financement ?

Nous recommandons de ne pas vous limiter à une seule source de financement. Vous pouvez avoir besoin d'investisseurs à des moments différents et effectuer des levées de fonds successives. Il est possible d'obtenir simultanément un financement en échange d'actions, d'obligations convertibles en actions, de bons de souscription d'actions et de comptes courants d'associés.

Cette diversification vous amène à vous poser la question de savoir si vous souhaitez rester majoritaire dans l'entreprise ou si vous acceptez de devenir minoritaire. Dans tous les cas de financement, vous devez toujours calculer les frais annexes (frais de dossier, frais d'avocats, taux d'intérêt) qui grèvent d'un pourcentage non négligeable l'argent emprunté ou reçu.

Comment choisir les bons investisseurs ?

Le choix des investisseurs ne se limite pas au montant investi. Vous devez vous demander de quel type d'investisseur vous avez besoin : un investisseur impliqué dans votre activité ("hands in"), un investisseur qui surveille votre activité ("hands on") ou un investisseur qui reste loin de la gestion et des décisions ("hands off").

Il faut connaître à l'avance les critères spécifiques de chacun, l'historique des aides ou investissements qu'ils ont accordés, les domaines dans lesquels ils agissent de préférence et les stades de développement d'entreprises où ils interviennent.

Comment préparer un pitch efficace ?

Votre pitch doit captiver en quelques minutes. Il doit présenter le problème identifié et la solution apportée, la taille du marché et l'opportunité, votre modèle économique et projections, l'équipe et l'avantage concurrentiel, ainsi que les besoins de financement et l'utilisation des fonds.

Une demande de financement, qu'il s'agisse d'une demande de prêt, de campagne de crowdfunding ou d'une levée de fonds, prend du temps. Vous devez planifier bien en amont ces différentes étapes et vous poser les bonnes questions sur le timing et l'étape de financement où se situe votre startup.

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